在线游戏需求井喷 惠程科技如何把握5G云游戏增长新机遇？

   新型冠状病毒感染肺炎疫情牵动着全国人民的心，受此消息影响，A股行情震荡不止。

   在沪深两市的调整行情中，游戏概念股却实现了逆势拉升，其中以“互联网文娱业务”为主业的惠程科技(002168.sz)却被资本市场低估了。据2018年年报显示，惠程科技约有83%的业务收入、90%的净利润来自游戏行业，控股子公司成都哆可梦网络科技有限公司(以下简称“哆可梦”)已经成为多年业绩增长的“主力军”。

   业内人士认为，自2017年完成并购以来，哆可梦一直为惠程科技贡献大部分的业绩增长，凭借着虚拟经济不受疫情影响的特点，现金流水有望大幅提升，将为惠程科技一季度业绩提供坚实的保障。

   惠程科技副总裁、哆可梦创始人寇汉认为，随着未来游戏行业高质量发展方向逐渐清晰，版号调控政策将继续朝着严监管、常态化、规范化方向发展，哆可梦有望抓住5G技术革命带来的机遇，乘着游戏行业的下一个风口，实现跨越式发展，进而助力惠程科技业绩持续增长。

游戏需求井喷，惠程科技成受益者

   自新型肺炎爆发以来，为了有效阻断疫情蔓延，响应国家号召，整个春节假期全民减少了很多外出聚会活动，更多的流量涌入网络游戏中。

   国金证券传媒与互联网研究团队分析，2020年春节期间，中国迎来了有史以来表现最好的游戏春节档，几乎所有主流产品的DAU、用户在线时长，在环比以及同比层面都出现了显著的上升，2020春节档网络游戏全市场流水预计同比上升30-50%。

   哆可梦作为国内领先的互联网游戏综合运营商，有望受益于春节假期延长带来的游戏需求井喷现象，旗下各大游戏用户在线时长有望大幅增加，游戏得以加速渗透和变现。而作为上市公司，惠程科技始终心系民生，切实履行上市公司社会责任，各事业部员工配合公司积极捐赠现金与物资，支持抗击疫情。

   2019年，哆可梦陆续有多款自研或独代产品上线，其中《文明曙光》全年表现良好，在各发行渠道每月均有新增用户，营业流水收入持续增长。《爆破三国》、《浩天奇缘II》从10月起登陆各渠道并取得良好业绩。不仅如此，新产品《刀剑情缘》、《古剑飞仙》等也将在2020年春节后正式上市。随着网络游戏成为春节期间人们线上娱乐的首选，也将为哆可梦带来亮眼的游戏流水。

   作为惠程科技的子公司，哆可梦一直为上市公司贡献着稳健的业绩增长，并且超额完成全部业绩承诺，不存在商誉减值风险：2017年哆可梦净利润为1.49亿，较业绩承诺超出400万元；2018年其净利润为3.23亿元，较业绩承诺超出1.35亿元；根据惠程科技于1月22日披露的《2019年度业绩预告》，经初步测算，哆可梦已完成2019年的业绩承诺。哆可梦对于惠程科技的业绩贡献毋庸置疑。据2018年年报显示，惠程科技约有83%的业务收入、90%的净利润来自游戏行业；2019年中报显示，惠程科技约有75%的业务收入来自游戏行业。

   基于游戏业务对于惠程科技业绩增长的重要地位，随着特殊长假叠加春节，线上游戏需求井喷，将会对惠程科技一季度业绩增长有着明显的提振作用。

聚焦精品游戏，把握产业新机遇

   除了短期业绩有望大幅增长外，在当前游戏行业持续洗牌的情况下，哆可梦通过聚焦精品游戏战略，不断实现技术升级，未来业绩有望持续高增长。

   随着5G时代的到来，也为游戏行业带来新一轮产业革命。惠程科技副总裁、哆可梦创始人寇汉认为，随着5G、云游戏、AR/VR等前沿技术在游戏领域的应用，未来游戏通过技术推动新功能、新玩法、新业态将使游戏产业链更加丰富，这也给哆可梦带来了新的机遇与挑战。

   为了抓住新的机遇、不断开拓游戏市场，寇汉认为，2020年，哆可梦将继续坚持“业务平台化、流量自有化、市场全球化、生态链泛娱乐化”战略，持续布局移动互联网文娱产业，扎实构建行业领先的数字文创生态链。“只要我们凝心聚力，朝着既定的战略目标，坚信哆可梦在2020年乃至下个十年，一定会更加灿烂辉煌。”

   目前，哆可梦的精品游戏战略已经得到了监管层、市场的认可。自2018年12月游戏版号审核重启以来，在审批日益严格的情况下，哆可梦共获得版号13个，在A股上市公司中排名靠前。

   仅如此，哆可梦的创新实力以及发展前景已经得到了社会各界的认可：2019年11月，入选2019四川省企业技术中心认定企业；2019年12月，跻身2019四川民营企业100强；2020年1月，哆可梦旗下四川数字文创内容交易平台项目，入选国家广播电视和网络视听产业发展项目库……

   艾瑞咨询报告显示，未来精品游戏厂商迎来黄金发展期，随着5G云游戏应用有望爆发，将会带来游戏市场新一轮变革，未来主打游戏入口整合及相关运营服务云游戏平台将在市场中占据主导地位。游戏市场将会在相当长时间内保持可观的增长力度。

   业内人士认为，伴随5G技术加速落地，云游戏作为5G应用落地的最佳场景，已成为全球游戏厂商的重要战场。哆可梦2020年或将抓住5G时代的机遇，抢占云游戏内容和流量的制高点。随着哆可梦在云游戏领域的布局全面启动，有望成为5G时代互联网文娱业的新秀。